格隆汇获悉，近期，钱大妈国际控股无限公司（简称“钱大妈”）向港交所递交招股书，拟正在从板上市，中金公司、农银国际为其联席保荐人。钱大妈努力于为消费者供给高度新颖、高质价比、高频、刚需的烹调食材，其贸易模式的焦点为“扣头日清”，门店每全国战书七点起头打九折，之后每30分钟额外再添加一折，曲至晚上十一点三十分残剩产物免费赠送，如许就能确保门店的所有生鲜产物正在到货当日出清。如许虽然能降低损耗率，但也会压缩毛利。2024年钱大妈营收超117亿元，号称是中国最大的社区生鲜连锁企业，以及华南地域最大的肉类零售商，但其毛利率仅10。2%，净利润率更是低至2。4%。因为行业上下逛供需极端分离，中国生鲜零售行业有分销链条长、批发商层级多等特点，导致存正在高加价率、高损耗、低周转、产质量量参差不齐等环境。中国生鲜行业上逛为农产物种植养殖、食物加工制制等原材料供应方，参取者包罗牧原股份、温氏股份、大湖股份、东方海洋、中粮集团、双汇成长等。中逛畅通取发卖环节包罗各地农产物批发市场、菜市场、商场超市（永辉超市、钱大妈、大润发、沃尔玛、百果园）、生鲜电商平台（多多买菜、小象超市、盒马鲜生、叮咚买菜、每日优鲜、朴朴超市）等，将产物卖给小我消费者及B端餐喝酒店。钱大妈所处行业参取者浩繁，分歧企业正在品牌出名度、产物质量分歧性、办事、价钱及门店等方面展开合作激烈，款式较为分离。2024年前五大社区生鲜连锁品牌的商品买卖总额合计占比为7。3%，此中，钱大妈为中国最大的社区生鲜连锁品牌，但也仅占2。2%的市场份额。钱大妈次要发卖猪肉、肉禽蛋、水产等动物卵白产物，以及蔬菜生果、冷藏加工食物。此中，2024年公司来从动物卵白、蔬果、冷藏加工食物的收入占比别离为47。4%、38。2%、13。3%。公司的猪肉产物次要包罗猪排骨、梅头肉、五花肉及猪里脊肉，肉禽蛋包罗牛肉、羊肉、家禽及包拆鸡蛋，水产包罗淡水养殖产物、深水捕捞水产产物及速冻水产产物。目前，菜市场仍然是中国消费者采办生鲜产物的次要渠道。然而，因为无法同时满脚消费者对生鲜产物正在产质量量、品种丰硕度、价钱优惠度、选购便利性等方面的需求，保守菜市场的份额正正在被其他渠道逐步蚕食。据灼识征询材料，此中，菜市场占比53%，非菜市场占47%。估计2024-2029年，菜市场的复合年增加率为0。2%，远不及非菜市场的8。9%。生鲜产物品种繁多，并且新颖度对产质量量影响很大，去线下实体店买能更曲不雅的看到产质量量，并挑选出合适本身口胃的产物，具备线上业态无法代替的劣势。然而，线下社区生鲜产物零售赛道仍存正在大量非连锁化的保守夫妻妻子店，2024年线下社区生鲜产物零售的连锁化率为44。7%，将来连锁化率估计将不竭提拔，这也给钱大妈等社区生鲜连锁品牌供给了成长机遇。2023年、2024年和2025年1-9月（简称“演讲期”），公司停业收入别离约117。44亿元、117。88亿元、83。59亿元；对应的净利润别离约1。69亿元、2。88亿元、-2。88亿元；扣除可换股可赎回优先股的公允价值收益及点窜调整净额，加上对员工的股份领取后，经调整净利润别离约1。16亿元、1。93亿元、2。15亿元。钱大妈次要从中国内地的种植及合伙历供应商采购产物，辅以针对选定农产物及加工产物的定制化、订单式放置，以具成本效益的体例为加盟商及消费者供给生鲜产物。公司正在产物采购、物流、店门房钱、员工工资、营销推广等都需要花钱。其发卖成本中，约97%为已售存货成本。因为生鲜产物的价钱易受气候情况、虫害、供需变化等影响，若是呈现极端气候或天然灾祸，可能会影响生鲜产物的产量及质量。食物安满是钱大妈的立品之本，若是供应商或加盟商未能维持产物的品控尺度，呈现食物平安问题，据悉，广州市钱大妈生鲜食物连锁无限公司荔湾南岸分店出售的“新颖乌骨鸡”，曾被检出磺胺类药物超标近一倍。公司的线下发卖渠道由加盟店、截至2025年9月底，钱大妈具有2898家加盟店及40家自营门店，均以“钱大妈”品牌运营，门店建建面积凡是为40-80平方米。线上渠道次要包罗专有的微信小法式、APP及第三方外卖配送平台。演讲期内，钱大妈的毛利率别离为9。8%、10。2%、11。3%。此中，公司近70%的门店位于华南地域，全体毛利率次要由华南地域的产物发卖带动。因为中国和中国澳门的产物市价高于内地，该地域的门店毛利率也较高。得益于中国其他地域（次要包罗长沙、上海、成都、沉庆、郑州及武汉）的门店运营日趋成熟及门店密度添加，提拔规模经济效益；毛利率相对较高的产物发卖贡献添加；以及调整供应链根本设备结构，从降低房钱成本；毛利率较高的及时达办事线上发卖渠道增加，带动公司2024年毛利率提拔。2023年、2024年、2025年1-9月，钱大妈向加盟商发卖的收入占同期总收入的94%以上，而加盟店的运营受市场、消费者采办力等影响，若是行业合作加剧，或消费者采办志愿及采办力下降，可能导致加盟商的产物发卖。钱大妈门店选址次要环绕大中型社区，距方针消费者群体步行距离500米内的地址，因而相对于保守菜市场和超市距离消费者更近。但前期门店选址、构和和最终确定贸易租约都需要花不少时间精神，且钱大妈的自营门店及加盟店租约一般为3-5年，到期后可经两边同意续约，但未必能以合适的条目续签，这也给公司运营带来不确定性。值得留意的是，公司想要扩张，就需要开更多的店。但正在拓展新店的时候，需要投入更多资金用于告白及促销勾当，且新地域的现实市场需求可能取公司预期不分歧，导致扩张晦气。招股书显示，钱大妈的自营门店数量从2023年的81家降至2025年9月末的40家，除了一部门转为加盟店之外，还有的自营门店因为房钱压力、门店调整及本地市场变化而终止。2023年及2024年钱大妈别离新开加盟店294家、333家，但同时也有331家、305家加盟店因为表示欠安终止合做，特别是2023年终止的加盟店比新开的还多。钱大妈总部位于广州市海珠区，其汗青可逃溯至2014年，其时创始人冯卫华取胞弟冯冀生创立了广州钱大妈。截至2026年1月5日，冯卫华合计节制钱大妈已刊行股份50。65%的投票权，为控股股东。同时，领誉基石、领汇基石、泰康人寿安全等均为公司股东。办理层方面，钱大妈的首席施行官冯卫华（曾用名：冯热爱）本年54岁，她1992年正在华南理工大学取得工业取平易近用建建工程专科学历，并于2021年正在中欧国际工商学院取得工商办理硕士学位。冯卫华曾任职于佛山市顺德水电扶植工程无限公司、佛山市顺基水利水电工程勘测无限公司，还当过佛山市八戒猪肉食物无限公司董事，2014年6月起，冯卫华做为广州钱大妈总司理，一曲全面担任公司的运营。高级副总裁、科技核心及新零售营业部担任人周林43岁，他2010年结业于武汉大学行政办理专业；2015年取得大学消息计谋取贸易转型深制文凭，后面还修读了中欧国际工商学院高级办理课程。周林2015年插手钱大妈，曾担任副总司理。本次IPO，钱大妈拟募集资金用于扩张门店收集，包罗自营门店及加盟店；丰硕产物组合及成长品牌及营销工做；提拔采购效率及升级分析仓来加强供应链能力；加强及升级数字化及智能化根本设备，改善运营效率；用于潜正在投资、归并及收购机遇；营运资金及一般公司用处。前往搜狐！